隨身碟

【台灣醒報記者許嘉琪台北報導】「我們還是揪有運動細胞的啦！」秀場天王天后黃西田、澎澎，率領數千爺奶舞動青春。Zespri贊助舉辦的2018台北老年運動會16日熱血開幕，有健跑、游泳、球類、歌唱、太極拳等等競賽項目，還有西田大哥和澎澎姊帶領的活力開幕舞，氣氛熱烈，爺爺奶奶們個個摩拳擦掌，躍躍欲試。「砰！」的一聲，只見賽道衝出一個阿嬤，緊握拳頭，埋頭向前奔去。她是70歲組一百公尺的唯一參賽者，跟自己競爭，卻絲毫沒有鬆懈，咬著牙奮力衝過終點，旁邊的爺爺奶奶也紛紛大喊加油！整個運動場瀰漫著雀躍與「不認輸」的運動家精神。草地狀元黃西田，將經典歌詞「愛拚才會贏」改編為「打開心才會贏」。和澎澎，兩個年過花甲的「少年人」，在台上下腰、踢腿，勁歌熱舞，逗的爺爺奶奶們樂呵呵，也跟著開心地跳起來，震動台北田徑場。開會舞後，爺奶們自己籌備的元極舞上場，搭配輕快的曲調，手腳如流水般滑過一個圓，輕柔一蹲，手指輕巧向外採摘，就像田園的採茶姑娘，舞得抒心又優美。「跟大家在一起，就覺得自己又年輕了！」黃西田說，看到這些年長的哥哥姊姊，自己莫名其妙越跳越賣力。不管是笑容、毅力還是好勝心，銀髮族不會輸，所以，勇敢跳出來吧！台北老年運動希望藉此鼓勵鼓勵年長者，不被年齡束縛，不管在心理還是體能上，都繼續活力四射。

詐騙集團冒用帥氣男模照騙富家女！台北一名張小姐控訴，在網路遇到一名自稱銀行高層的大陸男子，殷勤追求她，以為遇到真命天子，對方向她求婚，告訴她已經買了未來結婚要住的房子，承諾要來台灣娶她，但平時都用LINE聯繫，卻又拒絕視訊。以結婚基金名義，設局要詐騙她60萬美金，差點就匯出去。 投訴人張小姐：「人長得那麼帥，說真的，就是會讓人家很心動的，不會覺得他是詐騙。」▼（圖／東森新聞）家境富裕的張小姐，父親發明多項專利，即將開公司，不敢相信，在網路認識的大陸男友，自稱香港匯豐銀行高層主管，時常傳帥氣自拍照給她，沒想到都是騙局一場，差點匯出60萬美金。投訴人張小姐：「他跟我講說，媽媽買了一個，金手鐲給我，就靠近西湖那邊，買了一個房子，以後我嫁過去，就是住在那個房子，因為我要繼承家業，然後繼承家業，他說我需要多少資金，他都會幫我出。」對方還承諾，不久後來台灣就結婚，為了取信，還傳張證件照給她，她以為都是真的，每天用LINE聯繫，以老婆 寶貝相稱，說愛你，這些甜言蜜語攻勢後，對方說周年慶，要用到60萬美金，但拒絕視訊，而是以LINE電話，或語音檔溝通。如果我沒當你是我老婆，你覺得我會把幾百萬美金投資計畫，給陌生人知道嗎？▼（圖／東森新聞）接著，不只傳給她假的，合約申請書，還指導她，加入銀行客服好友後，去超商印出申請書填寫，不只要自拍佐證，還要跟客服視訊確認，一步步踏入陷阱。投訴人 張小姐：「他說他要，投資60萬美金，如果翻倍，翻成10倍，就是等於有600萬美金，就是以後不用那麼辛苦，每天逼著我借錢。」一心以為，這真的是對方口中，未來的結婚投資基金，就在籌到一筆錢，要匯出時，被家人及時阻擋，對方翻臉封鎖，才驚覺這大餅 都是假的，如今，她站出來，希望別再有人受害。▼（圖／東森新聞）▼（圖／東森新聞）▼（圖／東森新聞）（封面圖／東森新聞）更多東森新聞報導大叔重機超車！BMW男恍神催油門 從後撞上「空轉4圈」噴飛騎士遭輾死拖行80公尺 酒駕貨車嚇蹲地狂哭行車糾紛、感情糾紛？大根親上火線痛訴真相

娛樂中心／綜合報導「玖壹壹」春風上周辦生日派對，沒想到最後竟演變成大規模鬥毆，甚至有人亮槍示威，春風的好兄弟、綜藝咖大根幹架到頭破血流，最後遭趕來現場的警方逮捕，回想上月他生日開演唱會時，春風親自當招待，羅志祥捧蛋糕上台合唱，一樣是幫人慶生，但氣氛真的差很大。▲▼大根在春風慶生趴鬥毆濺血。（圖／翻攝自臉書）大根上月自費舉辦「DM生日瑕疵音樂同樂聯歡晚會」，「玖壹壹」到場力挺，春風不僅親自坐在門口當招待，還跟羅志祥一起捧蛋糕上台大合唱，出現嘉賓比主角大咖很多的奇景，春風跟羅志祥的情義相挺，也讓大根忍不住眼眶泛淚：「這個人情真的欠大了！這次他們來當我們的嘉賓，下次換我回去當他們演唱會嘉賓！」遭到「玖壹壹」吐槽：「妳有問過我們願不願意嗎？」羅志祥跟大根是因《娛樂百分百》相識，因為自己也是諧星出身，所以對他相當照顧，私下也經常聚會嬉鬧。▲大根生日演唱會，羅志祥跟春風到場力挺。（圖／翻攝自臉書）▲羅志祥、春風對大根相當照顧。（圖／翻攝自IG）比起大根的慶生趴，春風的生日就過得「刺激」許多，據《鏡周刊》報導，一群人酒後一言不合直接動手，沒多久大根直接被打趴，滿臉是血的他露出凶狠表情，激動叫囂，最後大根邊嗆聲要復仇一邊被押上警車。事後，大根跟春風聚會時，還不忘撩起頭髮曬傷疤討拍，春風則一臉雲淡風輕，顯出的大哥氣魄，果然是有混過的。更多三立新聞網報導春風黑歷史超多！唯獨只聽「他」話大根鬥毆對話曝光！引爆焦點是「她」慶生趴變鬥毆趴！春風「還原現場」春風生日趴群毆亮槍爆衝突 男星見血

2架中國製緬甸軍機16日在訓練時墜毀，機上兩名飛行員死亡，另有一名女童被碎片擊中致死。墜毀機型為中國生產的殲7戰鬥機，事件再次引發緬甸有關方面對中國戰機的擔憂。美國之音報導，緬甸伊洛瓦底報援引緬甸軍方的一份聲明說，4架殲7戰鬥機16日清晨從緬甸中部馬魏地區（Magwe）的空軍基地起飛，執行訓練任務。清晨6時20分左右，天氣突然變化，大霧瀰漫。其中兩架殲7未能及時發現前方障礙物，在7時30分撞上一個廣播訊號轉播塔後墜毀；另外兩架戰機安全返回。根據伊洛瓦底報，墜毀的地點是馬魏的岷布鎮（Minbu）。緬甸空軍一名官員對法新社透露，一架飛機的飛行員沒有來得及跳傘，在座艙內死亡。另一架飛機的飛行員雖然跳傘，但在落地時死亡。此外，正在一家學校外面複習功課的11歲女童不幸被一架飛機的碎片擊中，送醫不治。另外還有4名孩童遭到波及，所幸傷勢不嚴重。美國之音指出，這是殲7再次在緬甸發生墜毀事故。4月3日，一架殲7在空中「技術故障」，在緬甸中部東瓜（Toungoo）墜毀，飛行員在送醫途中死亡。緬甸仰光的泰嘎政治研究所（The Tagaung Institute of Political Studies）執行董事殷苗亨（U Ye Myo Hein）向紐約時報表示，從飛機墜毀的頻率來看，緬甸的中國飛機有一些麻煩。殷苗亨表示，自從20世紀初，緬甸軍方就對中國不滿，所以試圖分散進口，從俄羅斯購買。紐時報導，緬甸武裝部隊總司令敏昂良（Min Aung Hlaing）8月出席了在莫斯科舉行的一個軍事博覽會，並簽訂合約，從俄羅斯購買新型武器和飛機。

【早安健康／譚敦慈（林口長庚紀念醫院臨床毒物科 護理師）、陳之穎（北投老爺酒店 主廚）】選購肉品最重要的考量，就是肉的新鮮度，我們都希望可以買到新鮮貨，但要如何判別呢？ 不買組合肉挑選看得出部位、原始肉塊，像是整塊雞胸、整支雞腿、條狀里肌⋯⋯ 等。依法規定，包裝食品必須標示是否為組合肉，購買前要仔細閱讀。 觀察顏色及肉質要選購接近原來顏色的肉品，例如雞肉是淡紅色、鴨肉深紅色、豬肉暗鮮紅色。採買時，可以用手指輕壓感覺肉的彈性，新鮮的肉彈性好。肉的表面光澤、摸起來沒有黏黏的感覺。 Tips 腥臭味、藥水味勿選購選購肉品時，可以聞聞其所散發出的氣味，若有腥臭味及藥水味等，請避免選購，代表肉可能已不新鮮。 選購台灣本地產的肉品選購肉品時，建議以台灣本地的肉品為主；且不固定某一品牌，而是多家品牌輪流選購。 確認販售的環境及設備肉品的販售環境很重要，觀察是否乾淨，有無冷藏、冷凍設備可保存肉品。 不買處理過的肉絞肉、調理過的肉，不確定是否會摻入其他不明肉品，且店家的絞肉機不一定會徹底清洗，還會殘留之前絞過的肉。 譚老師私房話我本身不吃牛，但若要購買，建議要注意牛肉的產地。心血管疾病患者及孕婦、小孩，要注意牛肉包裝上是否標示有含瘦肉精。 【延伸閱讀】 本文摘自《譚敦慈、陳之穎帶你安心過生活》／譚敦慈（林口長庚紀念醫院臨床毒物科 護理師）、陳之穎（北投老爺酒店 主廚）／三采

【早安健康／The Light月刊誌（韓國第一本探討減肥與健康的料理雜誌）】「3天週期快瘦計畫」這樣做就對了！ 1。執行前的重點須知 ○選定減重施行日 舉例來說，女性生理期來的前一天，食慾比較強，這時要避免在生理期前進行3天週期快瘦計畫，這樣的減重成果會比較不好。所以，施行減重計畫時，得先選定哪3天。 ○整理好周邊環境 進行減重前，得整理好生活周邊環境，也就是把家裡頭的零食、糖果等，這些隨手可得的高熱量零食全部整理乾淨，才不會在減重期間受到誘惑。 ○減重2～3日前，減少零食與宵夜 減少零食與宵夜的量，可以增強我們減重的決心，且在開始進行3天週期快瘦計畫時的前2∼3天，要避免吃宵夜、辛辣、含咖啡因等刺激性食物；進行減重過程，宵夜絕對禁止。最後，減重前一定要常鼓勵自己「這次我絕對不再貪嘴吃宵夜了」，跟自己約定好，從今天起下定決心好好減重。 ２。食材輕鬆備 ○一次備齊3天減重所需食材 進行減重的這3天，將用到許多食材。建議大家，可以事前一次備齊3天減重餐所需的食材，除了可省去之後再花時間上市場買食材的時間，也可讓你專心在減重這件事情上。 ○掌握減重餐所需的食材 每天晚上確認隔天減重餐所需要的食材，預先備好，可減少明天準備食材所花的時間，才不會因為麻煩而澆熄減重的決心。 3。這3天你可以這樣做 ○規律的吃飯 這3天要規律的吃飯，就像唸書一樣，每天維持固定時間唸書，成績一定會進步，減重也一樣；如果沒有規律吃飯，只想趕快瘦下來，身體負荷不了之外，即便短時間內達到瘦身目的，但副作用可能很大，像是暴飲暴食等；此外，在吃完晚餐到睡前4小時前，絕對不能貪嘴而吃任何宵夜、零食。 ○每天喝7杯水，共1400cc以上 喝水除了讓身體有飽足感外，也能加強體內循環；此外，咖啡或綠茶等這些含咖啡因的飲料不能多喝，容易利尿，無法強化體內水分循環。如果你想喝些有味道的水時，建議喝不含咖啡因的花茶。 以下，提供喝水的時間點，如果嫌記下來太麻煩，不妨用手機設鬧鐘或APP，來提醒自己喝水的時間到了。 ＊水1杯=200cc ○簡單的自宅伸展運動 3天週期快瘦計畫是限定3天內減少熱量吸收的飲食減重法，但提醒各位，相較藉由過度激烈的運動（input）來促進減重，導致事後想飽餐一頓（output）的副作用，我們推薦在家裡可以做的簡單伸展操，來打造身體曲線。 超簡單瘦身食譜！一天三餐+點心下一頁這樣做 減少熱量吸收的減重食譜 早餐：萵苣香蕉汁 101 kcal 看起來很平常的蔬果汁，加上了香蕉、萵苣等營養食材後，讓這杯果汁喝起來變得很不一樣。 ●改善便祕 ●增進活力 萵苣香蕉汁5∼10分鐘 1人份 ‧ 青椒1顆（或芹菜20cm，40g） ‧ 萵苣10片（或寬葉羽衣甘藍、小白菜等，40g） ‧ 香蕉1根（100g） ‧ 水1杯（200cc） 午餐：雞蛋茄子蓋飯 376 kcal 夏天氣候熱，食慾比較不那麼旺盛，正是減重的好季節，這道料理也是用大家所熟悉的食材做成的。 ●預防貧血 ●保養眼睛 ●強化免疫功能 雞蛋茄子蓋飯 20∼30分鐘 1人份 ‧ 糙米飯（或雜糧飯）60g ‧ 茄子1/2根（或南瓜1/3顆、香菇1朵，75g） ‧ 洋蔥1/4顆（50g） ‧ 大蒜10cm ‧ 食用油1又1/2小匙 蛋料理 ‧ 雞蛋2顆 ‧ 美乃滋1大匙 ‧ 胡椒粉少許 調味料 ‧ 水1大匙 ‧ 料理用米酒1/2大匙 ‧ 釀造醬油1/2大匙 ‧ 蒜泥1/3小匙 點心：葡萄柚1/2顆 68 kcal 晚餐：酪梨蔬菜餐 370 kcal 這是一道用酪梨做成的沙拉餐，透過切丁、酪梨醬手法，讓人產生份量多、具飽足感的心理作用。 ●改善便祕 ●增進活力 ●消除水腫 酪梨蔬菜餐 配料 ‧ 酪梨1顆（200g） ‧ 大番茄1顆（或小番茄10顆， 150g） ‧ 洋蔥1/4顆（50g） ‧ 萵苣10片（或小白菜，50g） 醬料 ‧ 蔥1根（依個人口味可選擇不放，20g） ‧ 檸檬汁2大匙 ‧ 鹽1/4小匙 ‧ 胡椒少許 【延伸閱讀】 本文摘自《每3天瘦2.5kg：1日3餐科學菜單+掌握喝水時機 照做一定瘦！》／The Light月刊誌（韓國第一本探討減肥與健康的料理雜誌）／三采

陸媒報導，一艘名為「海興566」的貨輪12日從中國大陸上海市駛往台灣途中遇險沉沒，台籍船長連發7枚信號彈求救後，船上5名船員皆被剛好經過的大陸漁船救起。綜合浙江在線、中新網報導，12日凌晨1時許，編號「浙嶺漁29979」大陸漁船正在距離上海200海浬的東海1662海區捕魚作業，剛把網放下去，只見一艘貨輪從前方駛過。當船員正打算調頭避讓時，一枚求救信號彈從貨輪上發出。根據報導，船長孫中福立即透過無線電聯繫，貨輪沒有回應，後來又看到對方「連續打了6顆信號彈」，他決定不計損失，立即棄網救人。最後，孫中福成功將漁船靠近貨輪，就在5名貨輪船員全部轉移到漁船上後不到一小時，這艘65公尺長的貨輪從雷達上消失。獲救的台灣籍貨輪船長陳文章表示，當時洋面風浪很大，他們發現機艙進水後，想排水已經來不及，貨船已經傾斜得非常厲害，馬上就要沉沒，船上的救生艇因被捆綁無法解開使用，大家都很慌張。陳文章說，他發出求救信號彈後，沒有想到旁邊的漁船這麼快就來營救，他們非常感激。報導指出，14日早上，浙嶺漁29979號已順利駛回浙江省溫嶺石塘釣濱港區。5名被救人員中，2人為台灣人，2人為遼寧人，1人為廣西人，目前均已安置妥當。割網救人的漁船船長孫中福，事後獲得相關單位頒發人民幣2萬5000元（約新台幣11.8萬元）的救助獎金。

快儲水！自來水公司第七管理處今(17日)發出新聞稿指出，由於該處澄清湖廠明日要進行汰舊設備工程，明早8時至明晚8時將實施停水，或降低水壓12個小時，共影響9萬多戶，提醒民眾應提早儲水。高雄市明上午8時至明晚8時，停水12個小時的區域包括：三民區（本上里、本揚里、本安里、本元里）、鳥松區（大華里、夢裡里、鳥松里)，前鎮區（瑞誠里、瑞文里、瑞北里、瑞昌里、瑞華里、瑞興里、瑞岡里、瑞西里）、苓雅區（建軍里、文昌里、衛武里、正義里、正心里、正大里、五福里、五權里、民主里、正言里），共計停水3萬5040戶。另外，水壓降低12個小時的區域包括三民區（除本上里、本揚里、本安里、本元里外地區）、鳳山區(協和里、文衡里、赤山地區)、苓雅區(福西里、永康里、福南里)，大樓周邊住戶因水壓降低，於用水尖峰時會短暫無水、管線末端及高地區可能無水，合計水壓降低戶數為5萬6316戶。至於明上午8時停水至後天凌晨2時，停水18個小時的區域，包括永安區鹽田里（含興達火力發電廠）、永安里（永達路一帶）、新豐里，合計300戶。更多 TVBS 報導工地吊車吊臂倒塌 壓扁路邊百萬賓士車 神級秩序！強震後札幌超市大降價 災民安靜排隊無抱怨 嘆遭對手抹黑 韓國瑜：從來沒說過陳其邁一句壞話

【台灣醒報記者宋秉謙綜合報導】足球傳統強國義大利連友誼賽都無法取勝，遭實力較弱一籌的烏克蘭逼和！針對近期重燃戰火的歐洲國家聯賽，還沒開胡的義大利殷切需要藉著11日的友誼賽調整狀態，雖然球隊先在貝爾納戴斯基偷放冷箭，先馳得點，但很快就被烏克蘭利用禁區混戰破門，雙方最終以1:1留下和局，這場和局也讓義大利追平隊史最長的「主場5連不勝」。目前位居A級歐洲國家聯賽的義大利戰況很糟，與葡萄牙、波蘭被分在第3組，義大利卻在前2輪都不勝，目前僅有1個積分位居墊底，義大利狀況下滑要回推至5月底擊敗沙烏地阿拉伯後，不論是大型賽事或是小型友誼賽，義大利再也無法取得勝利，由於國家聯賽第3、4輪近期又要開打，義大利急需利用一場勝利打回士氣。根據《ESPN》報導，義大利11日面對烏克蘭，義國主帥幾乎派出精銳之兵，靠著3中場穩定的供輸給前場三叉戟，義大利的確握有高達6成3的控球率，但掌握節奏的義國就是無法突破烏克蘭國門皮亞托夫的十指關，全場27次射門的義大利僅打入一球。義國靠著尤文器重的24歲小將貝爾納戴斯基展現過人水準，他在第55分鐘一路盤帶往中路切入，忽然起左腳遠距離射門，讓皮亞托夫鞭長莫及。但義國還沒從領先的喜悅回神，就在第61分鐘發生漏人的隱形失誤，烏克蘭壓在義國小禁區混戰，中場馬利諾夫斯基把握亂彈到自己身前的球，凌空打進追平分，最終烏克蘭守住義國的瘋狂反擊，以1:1逼和義大利。被逼平的義大利只能吞下超過4個月沒贏過球的苦悶，主帥曼奇尼對於球隊的狀態卻仍有信心，他認為義大利15日面對波蘭的比賽是有機會取勝的，「我還有4天能排兵布陣，其實今天的內容遠比賽果還好，球員的攻擊性很夠，只是差了點運氣。」獲得一場和局的烏克蘭無疑是滿足於平手的，這場逼平強隊的友誼賽，應該會讓他們在17日對上捷克的比賽更有信心。烏克蘭目前在B級歐洲國家聯賽有著不錯的戰況，他們前2輪都成功贏球，目標在本季聯賽拿下好成績，以求明年升上A級歐洲國家聯賽。

7月23日，大陸國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，定調了下半年的貨幣政策和財政政策。會議要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激。財政金融政策要協同發力，更有效服務實體經濟，更有力服務宏觀大局。 國常會說了啥 國務院常務會議部署更好發揮財政金融政策作用，支援擴內需調結構促進實體經濟發展；確定圍繞補短板、增後勁、惠民生推動有效投資的措施。 會議要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據形勢變化相機預調微調、定向調控，應對好外部環境不確定性，保持經濟運行在合理區間。財政金融政策要協同發力，更有效服務實體經濟，更有力服務宏觀大局。 一是積極財政政策要更加積極。聚焦減稅降費，在確保全年減輕市場主體稅費負擔1.1萬億元以上的基礎上，將企業研發費用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業擴大至所有企業，初步測算全年可減稅650億元。對已確定的先進製造業、現代服務業等增值稅留抵退稅返還的1130億元在9月底前要基本完成。加強相關方面銜接，加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發行和使用進度，在推動在建基礎設施項目上早見成效。 二是穩健的貨幣政策要鬆緊適度。保持適度的社會融資規模和流動性合理充裕，疏通貨幣信貸政策傳導機制，落實好已出臺的各項措施。通過實施台賬管理等，建立責任制，把支小再貸款、小微企業和個體工商戶貸款利息免征增值稅等政策抓緊落實到位。引導金融機構將降准資金用於支持小微企業、市場化債轉股等。鼓勵商業銀行發行小微企業金融債券，豁免發行人連續盈利要求。 三是加快國家融資擔保基金出資到位，努力實現每年新增支援15萬家（次）小微企業和1400億元貸款目標。對拓展小微企業融資擔保規模、降低費用取得明顯成效的地方給予獎補。 四是堅決出清“僵屍企業”，減少無效資金佔用。繼續嚴厲打擊非法金融機構及活動，守住不發生系統性風險底線。 會議認為，激發社會活力，推動有效投資穩定增長，是推進供給側結構性改革補短板、鞏固經濟穩中向好勢頭、促進就業的重要舉措。 一要深化投資領域“放管服”改革，調動民間投資積極性。在交通、油氣、電信等領域推介一批以民間投資為主、投資回報機制明確、商業潛力大的專案。推進高水準對外開放，完善外商再投資鼓勵政策，加快已簽約外資專案落地。 二要有效保障在建專案資金需求。督促地方盤活財政存量資金，引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建專案要避免資金斷供、工程爛尾。 三要對接發展和民生需要，推進建設和儲備一批重大專案。加強基礎研究和關鍵領域核心技術攻關。會議通過了石化產業規劃佈局方案，要求安全環保優先，並支持民營和外資企業獨資或控股投資，促進產業升級。 貨幣寬鬆政策再度確認 貨幣政策方面，具體來看，會議強調保持適度的社會融資規模和流動性合理充裕，疏通貨幣信貸政策傳導機制，落實好已出臺的各項措施。 通過實施台賬管理等，建立責任制，把支小再貸款、小微企業和個體工商戶貸款利息免征增值稅等政策抓緊落實到位。引導金融機構將降准資金用於支持小微企業、市場化債轉股等。鼓勵商業銀行發行小微企業金融債券，豁免發行人連續盈利要求。 值得注意的是，23日央行開展的5020億元1年期MLF操作，為有史以來單次最大規模的MLF操作。也被諸多市場人士認為是貨幣寬鬆政策的再度確認。 業內人士認為，近期貨幣金融政策有所調整，目的不是“放水”，而是緩解社會融資困難，緊信用局面迎來轉機，風險偏好提升或對股票、信用債利好。 寬信用或提振風險偏好，利好風險資產 中金公司固收研究認為， “寬信用”難度很大，但已成為政策努力方向，政策多變期到來。 寬信用對大類資產有何影響？總的來說，寬信用有助於提振風險偏好，有助於風險資產，不利於無風險資產。上週五，股市大漲，債市大跌，原因就出在這。 興業證券報告指出，信用收縮節奏放緩，市場風險偏好有所抬升，加上前期債強股弱，債券相比權益的性價比在下降，政策有所放鬆，有助於風險資產（權益和優質的信用債）的價值提升，而不利於無風險資產（例如，無風險利率）。 債市方面，興業證券認為，信用收縮的節奏可能有所放緩，對利率債偏負面，但提升信用債的需求，加上企業融資管道有望恢復，金融機構“一刀切”的行為也有望逆轉，高等級信用收益率和利差已經明顯壓縮，中高等級的優質信用債價值上升，可以精選中高等級、有現金流支撐的主體。 股市方面，寬信用有望緩解市場對企業信用風險的擔憂，股市階段性底部有望得到進一步夯實。中金公司研報指出，從歷史上，股債市場強弱轉化的路徑通常是：貨幣政策放鬆-利率下行、曲線陡峭化-企業盈利預期好轉、機會成本降低-股市觸底回升。當從中長期看，權益的性價比已經不輸甚至開始超過債券。貨基回報即將全面進入3.5%以下，如果理財利率能也降到4-4.5%水準，對很多人而言，理財將不具備高收益、無風險資產的特性，資金再配置效應就有可能出現，屆時股市就可能出現易漲難跌的情況。 匯率方面，貨幣政策邊際放鬆，加劇中美政策背離，若美元繼續走強，人民幣短期仍有貶值壓力。但從中長期看，經濟基本面是匯率走勢的決定性因素，如果寬信用進展順利，市場對經濟增長信心增長，人民幣匯率預期也將得到改善。 除貨幣政策發揮良好效應之外，下半年，積極財政政策該如何更積極呢？  聚焦減稅降費 在記者採訪的專家看來，減稅的確是積極財政政策更積極的方式之一。 財政部相關負責人在之前的上半年財政收支資料發佈會上已經表態： 財政部國庫司主要負責人、政府採購管理辦公室主任婁洪表示，年初政府工作報告明確的減稅降費政策更多在下半年體現。 財政部稅政司副巡視員袁海堯近日在財政部上半年資料發佈會上稱，下半年，財政部將落實好已出臺的減稅降費政策，繼續按照黨中央、國務院相關工作部署，強化“放水養魚”意識，進一步研究出臺其他政策措施，優化營商環境，減輕企業負擔。 要減稅了，“餘糧”還挺充足： 中信證券宏觀分析師王宇鵬預計，下半年財政資金較充裕，廣義財政收入增速將保持在13%至15%的區間。 “財政收入高增長，以及土地出讓收入高增長可能帶來更多政府性基金劃撥補充預算穩定調節基金，下半年財政支出子彈將較為充裕。”中金固定收益研究院分析員陳健恒表示，此前年度財政結餘也可為今年財政支出提供資金。從2018年政府性基金預算收入看，今年政府土地出讓金增速尚可，有助於此後結轉資金調入。 下半年市場將迎來各項減稅措施利好： “上半年財政收入增長加快，為減稅提供更大空間。”中國社會科學院財經戰略研究院研究員、財政研究室主任楊志勇表示，增值稅稅率可再進一步下調，加快稅率三檔變兩檔進程。個人所得稅同樣可進一步下調稅率。在綜合與分類相結合的個人所得稅稅制確立後，綜合所得適用的最高邊際稅率45%應大幅度下調，相應下調其他各檔稅率。另外，一些低效率財政補貼或獎勵應削減。 中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，當前擴內需顯現出結構性特徵，重點在於擴大製造業投資、提振消費，以及減輕企業負擔和增加居民收入。在此背景下，有針對性地滿足實體經濟融資需求舉措和結構性減稅措施有望相繼出臺。 “今年財政在減稅方面動作較多，降低消費稅、提高個稅起征點和增加房產稅、企業結構性減稅值得期待。”陳健恒表示，企業結構性減稅還能説明實現經濟結構轉型。對比美國上市公司研發支出，中國企業研發支出還有很大提升空間。為促進企業研發開支，4月發佈的減稅措施有很多涉及研發扣減。 除了減稅以外，還需要合理的政策制度安排和提高財政支出資金利用效率。 新時代證券首席經濟學家潘向東表示，積極財政政策除堅定有效地施行減稅降費措施外，為使地方收支平衡，還要提高財政支出資金利用效率，通過盤活存量實現財政政策結構性發力。 他認為，平衡地方收支需合理的財政制度安排。具體而言，需通過新一輪財稅體制改革，進一步明確中央和地方責任，既要保障中央財稅收入，又要積極引導地方經濟發展，實現廣義財政收支結構優化。 去杠杆向穩杠杆過渡 23日的國常會還提出“支援擴內需調結構促進實體經濟發展。” 中信證券明明表示，本次國常會提出擴內需政策，是年內第二次。本次提出的時點更加重要，因為二季度資料出爐，GDP增速放緩，投資增速和工業增速不及預期，急需政策明確未來方向。特別是今年以來的經濟下行壓力與以往不同，受到融資收緊的影響非常明顯，所以在外部衝擊和國內壓力的共同作用下，有必要通過宏觀政策進行對沖，避免宏觀經濟和金融風險互相傳導和放大。 因此，擴內需政策的必要性大大提高，特別是國常會還提到引導金融機構利用降准資金支持小微企業等，引導金融機構保障融資平臺公司合理融資需求；這也代表了目前經濟中的薄弱環節，通過引導金融機構提供融資支援，有利於控制經濟下行和企業違約風險。 另一方面，從政策信號來看，去杠杆向穩杠杆過渡。比如，從上週五的貨幣政策長期寬鬆和監管檔邊際放鬆的政策配合來看，去杠杆政策向穩杠杆過渡。《2018年一季度中國貨幣政策執行報告》提出，國內宏觀杠杆率趨於穩定是近期和未來一段時間內的特點，去杠杆的緊迫性相對放緩，防風險意識強化，這實際上符合央行今年以來的貨幣政策實踐。 明明強調，央行在2018年一季度貨幣政策執行報告中透露的“去杠杆初見成效，穩杠杆成為下一階段主要目標”逐步得到貫徹，在大額流動性投放下的貨幣政策轉松、監管檔邊際放寬下的監管政策配合，過去兩年的金融去杠杆政策正逐步向結構性去杠杆和穩杠杆過渡。 此前中國發展研究基金會副理事長、人民銀行貨幣政策委員會委員劉世錦也表示， 2017年以來，宏觀杠杆率上升勢頭明顯放緩，穩杠杆取得初步成效。2017年杠杆率比2016年高2.4個百分點，增幅比2012-2016年杠杆率年均增幅低10.9個百分點。2018年一季度杠杆率比2017年高0.9個百分點，增幅比去年同期收窄1.1個百分點。 在劉世錦看來，杠杆率趨穩的主要原因有三方面：一是供給側結構性改革取得明顯成效，企業利潤、財政收入保持較快增長，有助於消化存量債務。二是穩健中性貨幣政策及結構性信貸政策效果顯現，貨幣信貸總體保持適度增長。三是地方政府融資擔保行為進一步規範，平臺公司等軟約束主體債務增長受到明顯遏制。 【大華網路報】